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政策偏緊支持美元走勢

2023年2月15日

 

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圖片來源:Unsplash 

東亞銀行財富管理處投資策略團隊

        

隨著美聯儲減慢收緊貨幣政策,美元指數由去年第四季起逐漸回落,截至2月15日止,美元由9月底高位下跌逾9%。昨晚(14日)美國公佈最新通脹資料後,美元稍微為反彈至103水準,美元中線走勢要留意什麼指標?

美國1月份消費物價指數(CPI)按年升6.4%,按月升0.5%,撇除能源及食品價格後的核心CPI則回落至5.6%,是連續4個月下跌。雖然相關數位已經較去年6月高位回落,但仍處於較高位置。據彭博綜合分析,年內不論綜合或核心CPI將拾級而落,但要短期內達至官方目標水準並不容易,預期第一及第二季CPI仍將分別上升5.6及3.8%,即美聯儲無論如何上半年仍有加息需要。截至2月15日,彭博分析預期7月聯邦基金利率將會達至5.262厘的頂峰,之後加息步伐才會減慢,加強支撐美元整體走勢。

近期美國勞動市場表現強勁,資料包括非農就業人數、失業率等均勝預期,突顯美國經濟的韌性,相對其他國家亦較具加息條件。目前聯邦利率仍高於其他主要經濟體,限制美元的下行空間。故預測上半年美元表現仍偏強,第一季美元指數預期在102.8水準較具支持,短期大跌空間不大。

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