市場觀點


 




本季重點

  • 地緣溢價消退使原油危機降為尾部風險,惟通脹擴散風險令主要央行加息壓力上升。AI投資熱潮雖帶動算力及半導體設備景氣,但亦主導增長分化,主要國家消費信心與就業結構呈「K型」走勢
  • 中國通縮壓力暫緩,出口在高新技術與新能源車驅動下高速增長,惟消費復甦仍緩慢。政策焦點轉向長遠基建佈局如「六張網」投資,為下一輪增長築底
  • AI板塊機遇與挑戰並存,代理式AI快速發展及Hyperscalers資本開支持續增長繼續利好上游產業。如雲服務收入加速增長,顯示AI變現能力逐步強化

 

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