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英鎊能否維持近月升勢?

2024年7月23日

 

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圖片來源:Unsplash 

東亞銀行財富管理處投資策略團隊

        


工黨於英國大選取得大獲全勝,執政達14年的保守黨正式退場。政壇改朝換代,英鎊走勢亦見新景象。為何英鎊近月表現回勇,升勢能否維持?

英鎊自前任首相辛偉誠於5月下旬宣佈提前大選時,未見明顯波動,隨著兩黨勝負明朗化,政局回穩令英鎊進一步上升,過去兩個月累升約2%,至近日升穿1.3000水準後略為回調。市場普遍認為工黨上場有利英國經濟,是推動英鎊上升的主要原因,惟英鎊近月回勇不單靠政治因素。

首先,英國經濟正逐步回穩。英國GDP去年第四季曾見輕微負增長,反映當地經濟陷入淺層衰退,但此情況很快於今年首季消散,首季GDP向上修正至增長0.3%,且按月表現同步改善,最新5月GDP按月增長0.4%,連續5個月脫離負增長區域。5月零售銷售亦扭轉4月的負增長,按年升1.7%,反映消費情緒向好,另外,當地製造業及服務業PMI持續企穩50上方,反映經濟大致處於擴張狀態。各項經濟指標反映英國經濟正逐步回穩,支持英鎊上升。

英國5月及6月CPI升幅維持在2%,通脹剛好回落至英倫銀行的目標水準,原則上已為央行減息「開錄燈」。期貨市場反映,英倫銀行於8月減息機率有所下降,11月減息機率高於60%。目前市場預期美聯儲將於9月減息,若美聯儲比英倫銀行提早開始減息,這將鞏固英鎊升勢。

工黨的競選宣言中有關經濟的綱領提到,不會增加目前入息稅率及增值稅,並擬為企業稅「封頂」以 穩定經濟。市場憧憬新政府於11月發佈的首份秋季聲明將交代更具體的刺激經濟措施,而工黨在大選中取得壓倒性勝利,相信有助工黨日後順利通過各項施政,長遠有利英國經濟。

上述因素均有利英鎊未來走勢,若然當地經濟保持平穩或持續改善,將利好英鎊中長線走勢。

 

 

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