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中國經濟下半年復甦動力 2022年6月24日
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東亞銀行財富管理處投資策略團隊 |
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上半年中國受嚴格封城措施影響經濟,憧憬下半年有機會推出更多刺激政策,對經濟推動力有多大? 今年中國首季國內生產總值(GDP)按年升4.8%,上海、深圳等大城市2月開始再現疫情,兩地的嚴格防控、甚至封城等措施3月才正式實施,首季數字未能完全反映實際影響,故第2季GDP或再回調至2020年底水平。如要達到全年5.5%左右的全年目標,預期中央下半年將會以更多措施推動經濟活動回復。 如內地疫情沒有出現明顯反彈,配合中央早前推出「穩經濟33條」的政策,料未來各地方政府將會加大宏觀政策調節力度。特別10月舉行的中共第二十次全國代表大會前,預料將會有更多穩增長、穩投資政策出台來刺激經濟,有利汽車、家電、消費、旅遊等板塊。 除了財政政策,人民銀行繼4月下調存款準備金率後,5月下調作為樓按指標的5年貸款市場報價利率(LPR)15點子至4.45%,意味相對環球央行的緊縮貨幣政策,人民銀行仍有空間推出寬鬆政策以穩定市場。而且今次下調幅度是自推改革以來最大,反映出中央刺激信貸的決心,亦有助緩和暫時樓價下降趨勢。 |
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