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美元升勢停不了

2022年8月31日

 

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圖片來源:Unsplash 

東亞銀行財富管理處投資策略團隊

        

美聯儲主席鮑威爾重申以加息控制通脹,截至8月29日,美匯指數曾攀升至109.2水平,為2002年以來高位,美國十年期債息重上3%以上。美聯儲下月舉行的議息會議將毫無懸念再加息,屆時將會繼續放鷹,並再次推動美元繼續走高嗎?

基於美國7月份消費物價指數(CPI)按年表現回落,市場原先預期鮑威爾將會放慢加息步伐。不過通脹數據回落僅反映期內油價下跌,如撇除能源及食物的核心CPI,7月按年升 5.9%,與6月時的表現一樣,按月仍微升0.3%。而8月受到歐洲部分地方出現旱災影響,再度推高能源價格,預期通脹未必會能在短時間內大幅回落,可見市場過早預期美聯儲將會政策轉向。除非有更明確跡象顯示美國整體通脹回落,預期美聯儲保持其加息路徑,支持美元表現保持強硬。

避險情緒同樣帶動美元走勢,因市場對環球經濟衰退的憂慮升溫。國際貨幣基金組織(IMF)7月時將今年和明年的全球經濟增速預測,由去年的6.1%,下調至今年的3.2和2.9%,原因是擔心通脹風險逐漸顯現。若市場資金流至美元避險,亦成為支持美元向好的因素。

年內美元一支獨秀,目前累計上升逾13%,短線或會有回吐壓力,但基於上述因素,預期美元回吐空間有限,美匯指數將繼續保持強勢。

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