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政策偏紧支持美元走势

2023年2月15日

 

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图片来源:Unsplash 

东亚银行财富管理处投资策略团队

        

随着美联储减慢收紧货币政策,美元指数由去年第四季起逐渐回落,截至2月15日止,美元由9月底高位下跌逾9%。昨晚(14日)美国公布最新通胀资料后,美元稍微为反弹至103水平,美元中线走势要留意什么指标?

美国1月份消费物价指数(CPI)按年升6.4%,按月升0.5%,撇除能源及食品价格后的核心CPI则回落至5.6%,是连续4个月下跌。虽然相关数字已经较去年6月高位回落,但仍处于较高位置。据彭博综合分析,年内不论综合或核心CPI将拾级而落,但要短期内达至官方目标水平并不容易,预期第一及第二季CPI仍将分别上升5.6及3.8%,即美联储无论如何上半年仍有加息需要。截至2月15日,彭博分析预期7月联邦基金利率将会达至5.262厘的顶峰,之后加息步伐才会减慢,加强支撑美元整体走势。

近期美国劳动市场表现强劲,数据报括非农就业人数、失业率等均胜预期,突显美国经济的韧性,相对其他国家亦较具加息条件。目前联邦利率仍高于其他主要经济体,限制美元的下行空间。故预测上半年美元表现仍偏强,第一季美元指数预期在102.8水平较具支持,短期大跌空间不大。

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