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国际油价反弹力度有限

2022年12月21日

 

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图片来源:Unsplash 

东亚银行财富管理处投资策略团队

        

国际油价今年从3月份高位回落逾30%,截至12月12日,布兰特期油曾低见每桶71.02美元,全年升幅尽失。欧盟、七大工业国 (G7) 与澳洲早前达成协议,将俄罗斯出口石油价格设上限,加上明年预期环球经济将会放慢,对国际油价打击大吗?

石油输出国组织和盟友 (OPEC+) 月初决定维持每日减产200万桶计划,下次会议须等到明年2月,预期油价相关波动性将会减少。相反西方国家将俄油设每桶60美元出口价格上限,而俄罗斯已表明即使减产也不会接受其协议出口价格上限,事态发展会左右油价走势,一旦供应减少下预期油价或有短线推升可能,但整体油市方向仍须视乎经济表现。

市场目前憧憬内地逐步重启经济,有机会带动原油需求反弹,惟防疫政策是否明确转向仍有待观察,加上冬季是疫情高峰,经济活动短期未必能回复至疫情前水平。继世界银行后,经济合作暨发展组织 (OECD) 11月发表的经济展望报告亦提出,因俄乌战事的不确定性及能源危机的风险,预期将令2023年全球经济增长由今年3.1%减慢至2.2%,料全球原油需求未会如预期般大。加上环球通胀仍处于高位,料各大央行明年仍维持收紧货币政策,对整体经济构成压力。

不过,美加主要输油管月初发生近十年来最严重泄漏事故,加上目前俄罗斯管道仍然关闭及地缘局势未明均有机会再引发油价短线反弹,但预期市场已逐步消化相关消息,油价将低位徘徊,反弹力度有限。

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