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智能时代的核心 — AI(人工智能)驱动下的半导体行业 2024年3月11日
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图片来源:Unsplash | |
东亚银行财富管理处投资策略团队 |
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芯片产业复苏,费城半导体指数近一个月录得12.48%的增长 ,成为资本市场瞩目的焦点。经历了疫情期间需求下滑、制造业停摆的波折后,全球经济逐步复苏,加上经济的蓬勃发展,电子产品需求量增加。同时,新能源车的兴起进一步推高了芯片需求,导致了一时的芯片短缺现象。根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)的数据 ,2021年全球半导体销售额达到5,559亿美元,同比增长26.2%,2022年更创下历史新高,达到5,740亿美元。然而,2023年,由于智能手机、个人计算机和服务器的需求不及预期,加上库存过剩,使得半导体市场销售额出现了大幅度的下降,年降8.2%。尽管整体半导体市场销售额有所下滑,但市场对于人工智能和新能源汽车两大产业的前景依然保持乐观,费城半导体指数在2023年强劲上涨64.9%。 进入2024年,费城半导体指数延续前一年的上升势头,迄今已增长16.9% 。随着ChatGPT等生成式AI技术的爆红,我们迎来了AI时代的全新篇章。AI智能手机、AI增强的个人计算机(PC)和AI服务器是否将带来颠覆性的产业变革,市场正密切关注。科技市场研究机构Gartner预测 ,从2022年到2027年,全球半导体市场将实现4.7%的年复合成长率(CAGR),而同期AI半导体CAGR将高达26%,预计到2027年,全球AI半导体市场规模将超过1,370亿美元。 随着人工智能技术的飞速发展,对半导体的需求也在迅猛增长。这一趋势对于投资者来说,意味着有机会投资于AI半导体领域的不同环节。例如,对于专门设计用于AI计算的高效能图形处理单元(GPU)的上游供应链,这些GPU是训练和运行AI模型不可或缺的强大计算资源。 此外,半导体产业的中游,即专注于先进制程技术的晶圆代工厂商,也是投资者关注的重点。这些厂商致力于提升芯片上的逻辑闸数和芯片的整体密度,使单一芯片可以整合更多操作数件,进而实现更强大的计算能力。现时 10 纳米制程以下的被归类为「先进逻辑芯片」(advanced logic chips),投资者需要持续关注这个市场的最新动态。 然而,同时投资者也需评估相关投资的潜在风险。多间科技巨头正纷纷进军AI领域,宣布开发自家的高效AI芯片,这加剧了市场的竞争,也可能降低对传统芯片供货商的依赖。另外,美国对于中国的芯片出口实施了严格的监管措施,这一政策对全球市场的销售额产生了影响。 1 费城半导体指数2024年2月5日至3月5日表现,https://www.marketwatch.com/investing/index/sox 2 世界半导体贸易统计组织(WSTS)半导体市场营收统计,https://www.wsts.org/esraCMS/extension/media/f/WST/6373/WSTS-Historical-Billings-Report-Dec2023.xlsx 3 费城半导体指数2023年表现, https://indexes.nasdaqomx.com/docs/FS_SOX.pdf 4 费城半导体指数2024年初至今表现, 截至2024年3月5日, https://www.marketwatch.com/investing/index/sox 5 Gartner 预测分析:全球人工智能半导体,https://www.gartner.com/en/documents/4905231 |
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