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科网股今年会否重振雄风?

2023年3月1日

 

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图片来源:Unsplash 

东亚银行财富管理处投资策略团队

        

近日多家中资科网公司发表季度业绩,当中部份企业的经营利润按年录得升幅,并优于市场预期。去年恒生科技指数全年录得27%跌幅,大幅跑输同期下跌15%的恒生指数,今年科网股会否重振强势?

政策因素淡出,不明朗因素减少有利板块气氛

内地科网企业自2020年末起受政府行业整改影响,加上疫情导致经济放缓,股价由高位大幅下跌,此后长期处于低位波动。但近日内地政府发放利好消息,人民银行在1月13日的新闻发布中表示对14家大型平台企业大多数问题(如监管套利、无序扩张、侵害消费者权益等)已基本完成整改1,意味着长达2年多针对科网企业的行业整改有望朝向尾声,有助相关企业重新专注于业务发展之余,亦能提振投资者对科技板块的信心,预计对相关企业股价有正面影响。

业绩随经济环境改善,回购加码为股价助力

科网股踏入2月陆续公布上季业绩,虽然上季收入未反映复常因素,但部份企业受惠有效的成本控制,带动利润率扩阔。预计随着内地经济急速复苏,消费力进一步增强,有助提升平台企业商品销售额(GMV)及广告收益,配合一些龙头企业在来年计划积极开拓人工智能相关服务,相信股价将受支持。另外,不少科企最近推出新一轮的股份回购计划,金额亦比上一轮多,亦有利股份在市场上的表现。总括而言,预料科网股最坏的时间已经过去,再度大幅下跌的机会不大,,惟须关注新业务投资大增可能令成本上升而削弱短期利润率,以及电商平台竞争愈趋激烈的风险。

1 见全国经济研究所网站,http://finance.people.com.cn/n1/2023/0113/c1004-32606213.html

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