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1999年6月
引言
香港本地生產總值在1999 年第2 季開始由負變正。但這個較市場預期好的數據卻未能引起樂觀的情緒。商界、學術界均察覺到這次經濟調整的周期非比尋常。香港經濟正面對市場開放、通貨收縮以及其他根本上的轉變。同時，社會人士憂慮香港復甦步伐較其他亞洲經濟緩慢。此外，中國加入世界貿易組織後對香港未來的經濟發展可能構成一個不穩定的變數。
一直以來，香港的開放型經濟和積極不干預政府是世界經濟的典範。營商人士對市場趨勢的觸覺及反應均非常敏銳，因此本港經濟能夠多次成功地自我轉型。
今天，香港經濟再次迫切面對轉型的需要。過去10 多年來的地產泡沬不但令香港經濟急速增長，同時也導致租金及薪酬上升，削弱香港金融及服務業中心的競爭力。雖然，自1997 年下半年，價格及薪酬因通貨收縮及高失業率的影響不斷下降，然而，下調過程可能因政治阻力而減慢或停滯不前。亞洲金融危機後，部份亞洲國家加快開放外資限制，增加了它們對海外資金的吸引力。
所以，香港經濟正處於一個轉捩點──一方面是透過改善科技來提高生產力和增值服務，另一方面是建立新的經濟動力，例如建設迪士尼樂園、發展數碼港、中藥中心、和生化科技等。那麼，在未來的千禧年中，香港經濟應朝那個方向發展呢？
香港經濟的特質
自中國在70 年代末期實施開放政策以來，香港成功地從製造業主導的經濟體系轉型至服務業。由於需要處理大量來往中國與世界各地的貿易，香港遂發展成為一個轉口港。結果在1980 年至1995 年間，轉口貿易錄得15 年的雙位數字增長。同時，中國及海外對香港的服務業需求亦告增加。因此，服務業佔本地生產總值的比率，從1980 年的百分之六十七點五增加至1997 年的百分之八十五點二。另一方面，香港亦成為投資內地的主要窗口，並且逐步發展成為國際金融中心。直至1998 年底，中國企業( 包括H 股及紅籌股) 在香港聯交所上市的市值達到1,600 億港元。
雖然經歷這些重大變化，香港經濟仍然需要不斷自我轉型，尤其在亞洲金融風暴後，更凸顯了本港營運成本高昂的弱點，同時中國持續對外開放，亦會令香港特區作為中國「窗口」之地位減退，難怪政府近來積極推行使用資訊科技來提高服務業的增加值。
新的世界經營模式
新穎的資訊科技革命令世界通訊較以前更容易和便宜。互聯網的結構就如高速公路；資訊是公路上行走的交通，而傳遞資訊的軟件是交通工具。世界各地的電腦透過接觸互聯網構成一個網上社會──這就是數碼空間，它的發展將對世界經濟帶來深遠的影響。
現時數碼經濟正在初步形成，但它是以幾何式的速度增長。根據最新市場數據顯示，使用萬維網( w w w ) 的人數從1995 年的1,450 萬人增加至1998 年底的1 億人。到2002 年，人數將達3.2 億。預計在2003 年，全球電子商業交易額將達14,000 億至32,000 億美元左右，相等於全球百分之五的銷售總額。
雖然這方面的發展對經濟的真正影響仍有待觀察，但對市場效率與及全球化的影響卻是顯著的。在互聯網上，不論公司大小均有同等接觸市場的機會，有關貨品和服務資料更是垂手可得。大量的市場資訊導致競爭全球化，使電子商業成為全球經濟一體化的最佳例子。
數碼空間的出現必定改變全球商業交易的模式。商業伙伴已不需在地理上互相靠近。買賣雙方在數碼空間上只需數秒時間便可找尋到並且聯絡上對方。由於通訊比以前更直接，雙方談判以至交易的時間便可縮短。這項改變將大大減低中介角色的重要性，對香港經濟將有深遠的影響。
對香港經濟的影響
當數碼經濟正在全世界醞釀成潮流之際，香港也必須增加依靠信息科技。倘若香港仍然依靠發展傳統的中介角色的話，數碼空間的發展便可能成為一種威脅。然而，香港的優勢在於資訊自由及國際化，若有效地運用，便能以發展數碼經濟來加強經濟中心的發展。
首先，運用互聯網來增強香港與國際間的聯繫。過去香港廠商利用中國及東南亞各地的低廉成本，在當地設立了廠房。另一方面，香港擁有高效率的基建設施及通訊設備，大部份的廠商仍會保留總部在香港，作為提供輔助服務──如財務安排、產品設計及市場推廣等。最後的製成品便會經香港轉口到世界各地。在資訊革命的時代，通訊往往是便宜且快捷，令世界各地的聯繫更緊密。因此，駐港總部可透過互聯網來進行監察及改善海外工廠的工序分配，並加強其他生產的聯繫，從而縮短由接單至付運或提供服務的時間，同時亦增加管理存貨的效率。從而減低成本及風險，此外亦可進行少量生產及製造度身定做產品，結果，透過提高產品質素及有效率的運作來增強競爭力。隨 發展這些網上聯繫，香港將會同時在數碼空間上發展成為一個轉口港──資訊將如進出口及轉口的貨品，而本港將成為處理這些資訊的中心。
第二，香港國際金融中心的前景在數碼空間上亦大有發展。透過電子經紀可作即時的股票交易及交收，公司的潛在投資者將增加，金融市場也變得更流動。假以時日，大批零售金融產品將可在網上提供。由於沒有資金管制或其他障礙，香港在這方面的發展應較其他亞洲地區優勝。
網上提供銀行服務已逐漸成為分行及自動櫃員機以外的競爭對手。一些亞洲銀行已在網上提供傳統的服務，包括產品諮詢及安排、服務查詢、付款及交收等。由於在一般銀行交易中可節省人與人面洽的時間，因而增加效率和減低成本。在可見的未來，銀行在服務質素方面的競爭可能伸展至透過提供度身定做的服務來符合客戶的需求。
第三，在發展電子商業方面，香港更有領先其他亞洲地區的潛力。除了香港人特別容易接受新科技外，其高密度的大 更使寬頻電纜易於接駁，並且減低接駁成本。這些優勢已令香港成為跨國企業試驗新資訊產品的好地方。
總括而言，香港可在數碼空間繼續發展區內服務中心及國際金融中心。這種發展的成敗仍然有賴於能否提供價格低廉的電子服務。政府可透過開放電訊市場來增加競爭，這將減低寬頻服務的價格。
香港的改革
雖然香港的開放經濟、資訊自由與及先進的基建設施可為發展數碼經濟提供優良的環境，但這些經濟活動能否成功建立，有賴於社會的基建。這包括──一個教育體制能培育出科技人才，知識產權的法律保障，電子商業的保安系統和一個以發展新科技為主的金融市場。
那麼，政府是否仍然適合採取積極不干預的政策呢？當數碼經濟逐步發展成為世界趨勢，政府可做的是制訂政策使本港能迎接這種新發展。
教育制度
一直以來，從製造業至高增值服務業均依賴人力資源質素的平衡發展。在資訊革命時代，科技不斷創新及高速發展，加強人力資源質素──如分析能力、創新思維、自學能力及終生學習興趣等等──更是不可或缺。
這些方面，政府應該以領導者採取積極的態度。首先，政府可向大學提供更多研究資助。第二，教育政策確保學校的課程可與時代並進，教師質素不落後於新需求。政府可透過資助教師在職訓練來提升他們的質素。教育及人力資源統籌局應定時舉行以家長、教師及商界人士組成的研討會，目標是讓他們討論學生學習的進度及未來的方向。整體而言，教育制度應不斷改革，以培養新一代適應不斷變遷的數碼世界。
保護知識產權
原創意念在數碼經濟活動中是極為重要的資產，由於它們儲存在易於被複製的數碼產品內，在技術上盜取這些產品非常容易，從而剝奪了產品製造商和投資者的合法回報，令經營的意慾大減。由於香港的盜版活動仍然猖獗，而大眾對知識產權也缺乏重視，發展有關知識產權工業將要面對很大的風險。
政府的首要任務是通過跨部門的合作來致力打擊盜版活動，香港也必須擁有一套符合檢控電子商業罪行的法律機制。另一方面，政府應加強教育大眾尊重知識產權。
電子商業保安
若要電子商業普及化，港府應設立保安機制和監管制度來保護在數碼空間上的商業交易。現時由私人機構設立的保安方法有兩種：( 一) 硬件驗証，( 二) 使用密碼匙1。簡單說，在完成商業交易前，用戶必須提供個人的密碼匙，附於硬件上的密碼也會同時自動作出登記。即使用戶的密碼匙被盜用，硬件製造商仍可根據登記的硬件密碼來追查侵犯法例的電腦。
然而，這些保安系統是由私人機構所提供。但政府制訂統一的電子商業保安方法和監管條例更為重要。特區政府必須確保這些系統不但能夠保護電子商業買賣，而且也符合本港的私隱條例和其他法律。
建立發展數碼公司的金融市場
在美國，NASDAQ 是高科技的集資地方。在香港，預期明年開始成立的第二板市場亦將朝這個目標發展。但由於發展數碼公司的短/ 中期回報率未必得到商界的認同，這些公司在上市時可能遇上許多困難，例如一些上市包銷商可能要求數碼公司以極低市盈率來進行包銷。因此，第二板市場的要求不能太嚴謹。證券交易所可放寬科技公司最低盈利要求和包銷安排等條例。
其他政策安排
雖然電子商業用量仍然少，但其帶來的潛在成本效益、生產力和效率等是不容置疑的。因此也極之適合香港這個成本高昂的服務中心。但是部份香港商人和投資者或許還未察覺這些好處。反而，與股市和樓市高峰期相比，發展數碼公司便顯得複雜及高風險。
政府在發展資訊科技中扮演什麼角色應廣泛討論。在扶助電子商業發展方面，政府可首先帶領公眾使用網上服務( 例如網上查詢、繳交稅務及其他政府收費、發牌及政府購買物料等等) 。例如美國政府每年撥出2,000 億美元透過電子商業購買物料。特區政府應給予渠道廣泛吸納電子商業發展商、用戶及機構的意見，從而改進數碼經濟的發展。同時，政府也可主動地吸納高科技人才來港發展。
結論
香港經濟再次處於一個轉捩點。然而，資訊科技可以提高本港輸往國際市場的服務價值。因此，香港應使用資訊科技來加強本港的中心地位。繼國際金融中心及區內服務業中心外，本港有能力成為數碼中心。然而，數碼經濟發展能否成功，取決於本港的社會基建是否能夠配合。
圖表一：就業
在截至1999 年4 月止的3 個月內，失業率上升至百分之六點三。批發/ 零售業及酒樓業的就業情況仍然嚴峻。不過，建築及運輸業的失業率則見下降。預期經濟在下半年從谷底回升，失業率則會持平。
圖表二：通貨膨脹
4 月份的通縮情況繼續惡化。綜合消費物價指數和甲類消費物價指數，分別下跌百分之三點八和百分之三點三。價格下調的情況出現於大部份的消費類別。這是由於內部需求收縮所致，隨失業數字創新高，這種趨勢將會持續。
圖表三：零售業銷售
在1999 年第1 季內，零售總值比去年同期下跌百分之十二點九，以零售量計算則下跌百分之九點三。零售商持續減價，對增加銷售量略有幫助。最近一項調查顯示消費者信心正在復甦。零售業銷售將會有所改善。
圖表四：手頭訂單
在1999 年的第1 季內，製造商的手頭訂單較去年同期下跌百分之十九點三。相對強勁的港元仍然影響?海外對本港產品的需求。相信製造商的手頭訂單仍然難在短期內復甦。
圖表五：對外貿易
在1999 年第1 季內，整體商品貿易赤字從去年同期的3,260 億港元收窄至1,290 億港元。內部需求疲弱，令進口較去年同期下跌至百分之十三點八。而出口的跌幅則較慢，只為百分之九。預期海外對本港出口需求持續下降，而內部需求將會輕微回升。中期而言，整體商品貿易赤字可能稍為擴大。
圖表六：存款
港元存款的增長率由1 月份的百分之十點八輕微放緩至3 月份的百分之九點七。儲蓄利息下跌可能是引致存款增長放緩的理由。我們相信存款增長在1999 年可保持平穩。
圖表七：貸款及墊款
貸款總額下跌的趨勢持續。貸款總額在3 月份下跌百分之十八點一，但仍較1 月份下跌百分之二十一點三有所改善。本地借貸亦繼續收縮。由於未來數月的經濟表現將仍然困難，銀行在貸款政策方面將保持審慎。貸款收縮的情況將會延續。
圖表八：港匯指數
貿易加權指數在3 月份下跌百分之一點五，較1 月份下挫百分之五點三有所改善。隨?美元利率呈現上升趨勢，預料港元及美元在未來數月將轉強。 | 
